RGB International Berhad RGB国际

RGB国际（0037，主板贸易与服务股），公司业务主要来源是代理销售角子机（俗称老虎机）给娱乐中心，俱乐部以及赌场，同时提供维修服务。另外一个主要业务便是出租角子机给顾客。创办人兼大股东蔡金城，直接拥有26%的股份，身兼公司董事总经理。值得一提，在2016年的年报，股坛名人，冷眼是该公司的第五大股东，持有4.12%。公司业务主要由蔡金城以及他弟弟Chuah Kim Chiew打理。暂时还没任何接班人进入董事局。

业务分布主要于柬埔寨以及菲律宾，占80%-90%年度营业额。毕竟那里的赌博市场潜能更大。不过也明显的看得出，公司太过依赖这两个国家的市场，尤其是菲律宾，占了平均70%营业额。毕竟赌博市场很大程度上依赖当地政府的政策。就好像前几年柬埔寨政府不予许赌场设置角子机。把公司的业务直接影响至谷底。被迫把集中力转移至菲律宾。

公司主要收入来源来自于

• 代理销售角子机或以出租方式提供给娱乐中心，俱乐部以及赌场 (SSM) 
• 占大部分的营收额，约63%
• 净利却只占44%
• 净利率较低

• 提供角子机的维修服务，技术支援给现有的顾客 (TSM)
• 营业额占37%而已
• 但是净利却占超过50%
• 属于高净利率

以下是公司过去六年的财务报告：

营业额 

- 从过去的谷底，反弹到2016年的接近历史新高，有赖于菲律宾市场的贡献。

毛利率

 - 除了2011以及2012年低于20%以下，其他年份都保持在25%以上，最高拥有29%。算是非常不错的。

净利率

 - 净利率就稍微低了点一直以来保持在10%以下，不过2016年来到历史新高9.8%。这应该是公司极力降低债务，以减少偿还借贷成本。过去几年的净利很大程度上受高借贷成本所侵蚀。

债务

 - 公司在2015年开始属于净现金公司，虽然截至2016年年报，公司还有小部分的债务未清还，但我相信在2017年上半年以前，会把债务降低至零。债务比例属于低债务，高资产公司。

股东回报率

 - 个人就不是太满意股东回报率，过去六年就只有2014年达到15%。其余都大约10%而已。进步方面不大，其实股东回报率是最容易了解管理层的能力，因为这会直接显示管理层是否善于运用现有资源的能力。

以公司现在的情况来看，业务在未来的一年还是会继续成长下去。属于中期可以持有的公司。不过，必须不断地跟进公司最新的业务和发展，因为如果有什么风吹草动比如，当地政府改变政策，或是角子机供应商有什么问题，将会导致公司的业务受挫。

不过以目前来看，还是值得持有，而持有的同时也继续跟进最新消息，以便能够及时采取适当的策略。

本文章只是个人看法，绝对没有任何的买卖建议或是其他企图，盈亏请自负！！！

Chin Hin Group Berhad 振兴

振兴（5273，主板贸易与服务股），公司主要从事生产，制造，分销建筑材料以及生产混凝土产品以及其他相关生意。Datuk Chiau Beng Teik，公司创办人兼主席兼大股东，早期从他父亲接手五金生意，慢慢把公司转型至生产以及分销建筑材料。Chiau Haw Choon, 公司董事总经理兼未来的接班人，积极发展公司现有的业务以不断提高公司的竞争力。公司生意额主要来源还是从建筑材料方面，占约67%总营业额。随着公司倾向提高蒸压加气混凝土（AAC）以及预制混凝土 (Precast Concrete Product)的未来的营业额，这两项产品的营业额将会逐年的上涨。这是因为能获得较大的盈利占约30%总净利。

公司的顾客群可分为4大类别；零售商(直接供应)，经销商 (间接供应），承包商/发展商 (直接供应)以及工业用户 (直接供应)。客户群主要来自本地市场，仅3%订单来自国外例如新加坡，印度尼西亚，澳洲，香港，台湾和菲律宾。在未来的展望公司计划拓展国外市场，第一步就从亚太区开始。

公司未来的产品销售方向会着重于提高蒸压加气混凝土以及预制混凝土产量，年产量从375,000m³至600，000m³以及45，000 公吨提升至67，500公吨。另外也积极增加产品的种类已做到建材解决方案供应商。

蒸压加气混凝土的资料：

• 国内第一家生产AAC供应商
• 本地市场只有5%渗透率
• 建筑材料
• 用于民用，商业和工业建筑
• 环保建筑材料
• 保温，承重和防火性能强
• 绝佳的隔音和隔热材料
• 能源节约材料
• 和传统的材料相比成本大大下降
• 更快安装，节省材料和人工
• 用德国先进机器 (Wehrhahn) 生产，能提高产能，降低成本，品质一致

预制混凝土的资料：

• 用纤维增加可靠性和开裂后的韧性
• 加快住宅产业化速度
• 成本低廉

公司在2016年刚上市主板贸易以及服务股截至现在仅2016年的年度报告以作为参考。

目前的财务分析：

• 毛利率有9.5%以及净利率有4%
• 截至目前股价（RM1.35），周息率仅有2.6%
• 现金对债务比例只有0.22
• 债务率高于0.5，保持在1.32
• 净值产值RM0.67
• 股东回报率13%

目前公司的债务有点偏高，不过还是在可控制范围，毕竟公司需要资金去拓展业务。不过从2016年的财报可以看到，公司非常积极的偿还债务，以减低利息支出，确保盈利不会被过高的利息支出所侵蚀。相信在2017年，公司的表现以及财务状况将进一步改善。

个人还蛮看好这间公司，主要因为公司能够积极的拓展业务至海外以及开发以及着重于能够获得更高毛利的产品，相信未来的建筑所需的混凝土将更倾向于蒸压加气混凝土以及预制混凝土。至于现在的价格看（RM1.35），我会选择继续观望，等到它逐步回调后才逐步加码，以便能有更大的安全边际。

本文章只是个人看法，绝对没有任何的买卖建议或是其他企图，盈亏请自负！！！

电子商务的威力

话说上个星期五在一个风云变色的黄昏，当我在认真上班的时候，随手拿起手机查一查当天股市的收市价 （按手机不代表不认真上班哦 XD），很意外的，组合里的老大怎么突然暴跌的那么多，其实也不算很多，不过在现在这样的小牛当前，这样的跌幅算还蛮多的。心里觉得好奇，就跑去查看公司是否有announcement 公告，果然不出所料，公司的大股东换人了！！！！这是我始料未及的。新的大股东是国外公司在这领域的领头羊，而且还打算把公司私有化，献购价每股1零吉，比当天的收市价还低10%，他奶奶的。这就难怪股价会从最高的RM1.20 直接插水至RM1.10。

当下的我还蛮惊讶的，因为在这之前我是打算长期持有这间公司的，殊不知，大股东不让人参他一起玩了。如果继续持有呢，万一大家都同意大股东的献购价，那么我今年的盈利就会缩水一半，虽然不至于亏损，但影响也蛮大的。如果现在卖出，那万一献购价不通过，那会不会错失了另一轮的涨势。经过一晚的考虑，我选择了前者，继续持有。那是因为，第一，个人认为献购价不具吸引力，通过的机率不大，第二，就算通过了，也不至于在这项投资亏损。虽然已经决定了，但是心里还是有点担心的。在这个星期一的开市，就不断的查看股价的变化，果然不出所料，一开市，股价马上跌接近献购价。中午时段回升了少许，也站稳了，过后也就没什么注意了（在这之间也很努力的上班的哦 XD）。

过后回到家，再查看收市价，哇！！！反而涨了几分。这就让我摸不着头脑了。过后在查看公司最新的消息，原来，公司与中国著名的电子商务公司合作，打算在月尾在大马推出Alipay 服务。当下的感觉就还好，也没有期待太多。哪知，隔天一开市，一个小时就涨停板了，这是非常出乎我意料之外。人生中的第一个涨停板就献给了G公司。毕竟，大股东才刚刚宣布想要私有化的建议。过后因为安全起见，选择了套利一部分，保留另一部分看接下来的变化。毕竟心想，或许明天开市还会继续往上冲吧。果然不出所料，一开市直接冲上全天最高的RM1.87。我看机不可失，马上下单卖价在RM1.80。不过却不能如我所愿，当我下完单过后，这只股已经下回RM1.70+ 左右了。我考虑了一下，觉得还会继续往下探。所以最后还是把全部的票卖在RM1.70++，手上只剩下100股留作纪念。

这只股从一开始到最近，大约持有了大概1年半左右吧。间中还有陆陆续续的加码以把平均价拉低。总回酬有大约100%左右吧。个人认为估值过高，而且也觉得够了，所以选择套利，算是我从股至今最大比例的回报了吧。不过以这间公司未来的前景，我个人还是特别看好的，无奈公司大股东想要私有化。个人认为，无论公司前景多好，如果大股东没有意思继续与小股民分享成果，那也不值得拥有，因为你不会知道哪一天他会出什么招把小股民的持股夺去。暂时，不会再加码这间公司，除非股价跌到合理价位以及私有化较明朗了。

在此做下记录给将来的自己参考。

Bioalpha Holdings Berhad 科鼎

科鼎（0179，创业板消费股），一家由韩丁国 Mr. Hon Tian Kok @ William 创办兼管理的一站式保健品生产公司。公司的保健品主要含中药成分并且从种植，制造，出口到零售全都一手包办。这些产品全都由本身设计的品牌(Original Design Manufacturing, ODM) 销售到消费者手里。不止如此，公司还有接受 Original Equipment Manufacturing (OEM)，即接受其他厂商的订单，为他们生产所需的产品，过后再销售给对方并且以对方的名义售卖到消费者手里。

中药种植地位于Desaru, Johor 以及 Pasir Raja, Terengganu，过后送到位于Bangi的厂房进行制造。Bangi的厂房现有5个生产线以便生产不同的产品： sachet （香囊），teabag （茶包），capsule （胶囊），tablet （片剂），liquid（液体）。这些产品会出口至印尼，中国和本地市场。产品出售至本地市场由自家的药剂店”Constant“所售出，也有一部分出售给其他本地的药剂店。所制造与出口所获的毛利要大于零售的毛利。公司也在本地市场开设药剂店名称为“Constant”共14间。13间坐落于巴生谷一代，1间坐落于吉兰丹。公司从外国引进了新科技Proprietary Liquid Fermentation Technology 来培养蘑菇以能够缩短成长的时间从平常的1年或40天左右到只需5天时间。这是控制了种植的环境以确保足够的水分和特制的方法。

过去三年财政报告：

• 营业额从2014年和2015年的RM27 million和RM29 million 飙升至2016年的RM48 million，主要贡献来自出口增加以及在2016年完成的收购计划。在1月2016年，公司收购了Mediconstant Holdings Sdn. Bhd.，直接拥有旗下的14间药剂行。这是另外一个营业额飙升的原因。

• 毛利率三年来维持在41%以上以及净利率也保持在19%-24%之间，这是相当不错的。

• 以股息来说，这间公司就不太理想，因为业务需要资金发展，所以也能理解。毕竟如果以股息为目标，那这间公司就不太适合，但如果以公司长远的业务发展，这会是适合以资金增长的投资者所拥有，不过必须长期持有。

• 净现金公司。截至31.12.2016，公司手握现金RM5,052,000>债务RM3,526。这显示公司注重现金流，避免陷入过度负债的情形。

• 三年来的股东回报率介于8.6%-11.8%，算是中规中矩。

• 不过值得注意的是，连续三年里，公司的营运现金流都呈现正数，这是非常难得的。

在2016年第四季度的报告里：

• 公司打算注重在三个市场，印尼，中国以及马来西亚：

• 印尼市场
• 将会在2017年和2018年各推出 6 种新产品

• 在苏门答腊会建立制造部门以便应付印尼方面的需求，这可以看得出，公司对印尼市场是充满信心的

• 中国市场
• 将会在2017年推出 5 种新产品

• 会注重在以穆斯林为多数的地方比如，新疆（1340万穆斯林人口），青海（115万），陕西（14万）以及甘肃（137万）。以中国庞大的穆斯林人口为市场，可想而知，将来的发展能力是非常大的。

• 本地市场，马来西亚
• 在2017年和2018年各推出 5 种产品

• 这些产品将会透过旗下的药剂店售出以及售卖给本地其他的药剂店

• 公司计划以连锁店的方式发展旗下的药剂店，把目标锁定在吉兰丹，柔佛和吉打，这样不但不会增加公司债务的负担，而且还能达到快速的发展旗下的药剂店

公司业务属于刚刚起步，在这段期间免不了会面对一些打击，长期持有的同时也必须时时跟踪公司业务发展的最新消息，以便掌握最新的资讯，以做出适当的决定。我相信只要公司的盈利能够逐年上升，股价势必也跟随着盈利攀升。

本文章只是个人看法，绝对没有任何的买卖建议或是其他企图，盈亏请自负！！！

Pesona Metro Holdings Berhad 百盛纳

百盛纳（主板建筑股，8311），马来西亚建筑商公司，属于小型建筑商。公司的大股东兼集团经理兼创办人由Wie Hock Beng担任（间接持有29%股权），而他的哥哥Wie Hock Kiong也是大股东之一（间接持有29%股权），但他已经不参与公司平日的事务了。公司的业务主要投标一些基础设施比如LRT, MRT, Hospital, etc 以及房屋发展的建筑项目（建筑项目占公司的94%营业额）。

公司过去四年的财政记录：

• 公司过去四年的营业额都介于RM221 million 至 RM297 million 之间（2013年最高）
  
  
• 有赖于稳定的营业额，净利也保持于RM8 million 至 RM11 million 左右（2012，2014和2015 都保持在RM11 million 的净利）
  
  
• 过去四年的平均毛利率大约12% （视个别项目合约所得而定）
  
  
• 平均净利率大约有4%左右
  
  
• 四年里稳定的派发1 cents 的股息，股息派发率介于35% - 62%
  
  
• 处于净现金的公司，在建筑领域里算蛮少见的
  
  
• 股东回报率平均四年里有大约13%
  
  
• 公司从意大利引进了一种先进的机器，Industrialised Building System (IBS) 来生产模块化隔板来取代传统的砖墙以及结构系统。这个机器可以减少生产时间，只要求最少的人工来操作以及生产，这可以解决关于外籍劳工短缺的问题。除此之外，在生产的过程中并不会对环境造成污染，因为它是使用石油副产品来生产，无毒以及在生产过程中不危害环境而且还是100%可回收的
  

2016年4个季度表现：

• 2016年营业额以及净利突破历史新高各达RM393 million以及RM20 million
  
  
• 净利率和毛利率各获得11%和5%
  
  
• 2016年目前为止也只派发1 cent 的股息，这可能跟公司借贷上升有关，2016年公司首次由净现金公司转变成负债公司，不过高出不多，所以不用太担心。我想这是因为公司不断地获得合约的关系吧
  
  
• 截至31.12.2016，公司手握10个项目共价值RM2.1 billion 的合约在手，公司在接下来的三年里都会忙着完成这10个项目
  
  
• 这一年的股东回报率也有微微地上升至14%，个人认为这是很不错的了
  
  

以公司现在手握RM2.1 billion 的合约相信在未来3-4年的营业额是不成问题了，而且在第4季度的报告里，管理层明确的说明2017年的营业额肯定会进一步的超越2016年的营业额，意思是说2017年的营业额会突破历史新高，这是非常不容易的。公司主要的合约项目来自于国内的基建以及房屋项目。这就表示公司短期内还是会注重在国内市场，暂时不会往外国市场发展。

截至21.03.2017，股价收于RM0.665，蛮接近历史新高，而且今年为止，不少公司的股价都突破历史新高，百盛纳也不例外。PE ratio 有 22 times，个人觉得估值蛮高的。不过好在，盈利应该会给力的追赶。至于周息率只有3%而已，和定存差不多，如果是注重在股息的朋友，这间公司可能就不适合你了。

总结，现在的股价虽然有点不值得投资，不过以长远来说，相信盈利还是可以追上股价。而且管理层的能力相信也无需质疑。这间公司需要有耐心的等待下去，适合那些长期投资者，以及有能力长期持有的人。


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套利！！！！Tiong Nam Logistics 东南物流

终于第一次卖出的回报率是呈现正数的！！！把之前选择卖出的损失都拿回来了，还赚了一点点，足够吃一餐吧 T.T

不过并没有完全卖完所有的票，还保留了一半的股份，先把资本拿回来，另外的一半，就当作免费的啦，毕竟保住本金最重要嘛。


老巴名言，1. 绝对不要亏损，2. 永远记得第一条！！！

选择卖出东南物流，不是说这间公司不理想了。只是在短期内，这间公司业务不会有太大的成长。刚好有另外一家公司的价格跌到满理想的，所以选择卖出一部分，买进这家个人觉得成长空间更大的。不知道这样的决定是否正确，不过就让时间告诉我答案吧。不过如果东南在这几个月再跌个5% - 10%的话，应该会考虑再逢低加码，低买高卖嘛。。

不过2017年至今，股市是乎有点牛味，多数的散户都赚了至少都有10%了吧，如果亏损的话，就有点说不过去。不过还是不要忘了一句名言，上帝要人灭亡，必先让其疯狂。不过股市上涨虽然是件好事，不过却有一个缺点，很难找到一个便宜的优质股啊 = ="

说了这么多废话，还是那一句吧，静观其变吧，上涨固然好，下跌的时候，机会也就出现了。

Spritzer Berhad 必胜

必胜（主板消费股，7103）马来西亚最大矿泉水制造商，占全马矿泉水市场40%份额，90%产量供给本地市场，其余的出口至其他国家。公司大股东由Dato' Lim A Heng @ Lim Kok Cheong 通过 Yee Lee Corporation Berhad所持有。不过 Dato' Lim A Heng 并没有参与公司的运作，而是交由他的弟弟 Dato' Lim Kok Boon 和 Dato' Lim Kok Boon 的儿子 Lim Seng Lee 所管理。

公司在霹雳太平，吉隆坡以及永平柔佛设有生产线，每年可生产达6亿公升的瓶装矿泉水。公司拥有占地330英亩的保护地的热带雨林，所提炼的矿泉水是从那保护地达420英尺深过滤所得。整个生产过程全系统处理，无人工接触以避免人为的污染。在英国有项研究报告显示公司生产的矿泉水拥有一种Silicon (Orthosilicic Acid) 的含量，长期饮用可以消除身体囤积的 Neurotoxin Aluminium（铝的毒素），能帮助减少患上老人痴呆症的机率，并且可以保护头发并减低掉发问题。

公司过去五年财务记录

• 营业额已连续五年逐步增长，从2012年的一亿七千八百万逐年增加到2016年的两亿八千八百万，平均每年成长10%
  
  
• 净利率一直维持在个位数（平均有9%）
  
  
• 净利跟随营业额的表现也是连续五年逐步增长，从2012年的一千万增加到2016年的两千八百万，平均每年成长25%
  
  
• 管理层在过去极力的把现金拿去偿还借贷，这可以从现金与借贷比例从 0.12 上升至 1.84所见到， 这也能理解dividend payout ratio 最高也只有37%
  
  
• 股东回报率一直以来低于 15% （个人标准）
  
  
• 不过营运现金流五年里维持介于 12% - 22%
  
  
• 自由流动现金在过去五年里维持正数的表现
  
  
• 总的来说，公司的财务报表还算满意
  
  

最新两个季度

• 公司在2016年四月进军中国市场，第一站设在广州，致力把品牌推向国际。这是管理层对外发展的第一步。
  
  
• 两个季度的营业额对比同期增长了21%，主要贡献来自本地以及中国市场
  
  
• 不过扩张导致净利率下跌 2% - 3%，主要用于在广州的advertisement and promotion expenses 提高了，影响公司的净利，不过还是可以接受的
  
  
• 截至最新的季度报告，公司握有 17.16 cents 的 Cash per share对比 9.31 cents 的 borrowing per share，拥有 8 cents 的净现金！！
  
  
• 不过以现在的股价（截至17号2月2017年>RM2.31），股息只有 4% 的周息率，并不是很吸引人
  
  

以公司过往的表现，产品的需求在本地市场还是占据比同行来得有优势，不过产品在本地市场已经逐渐饱和，这可以从公司开始开拓国外市场而见。个人认为，公司的产品在国外也能有一定的表现，继续成长的潜能还是蛮大的。

这是一间不会马上爆发的公司，不过胜在稳定成长，以长期来说，还是值得拥有的一间公司，不过管理层所给的股息就不是那么的满意。对这间公司有兴趣的投资者或许可以等股价暴跌，趁低吸纳。

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股神无所不在

来到2017火鸡年，股市迎来欣欣向荣的局面，指数从2016年年尾的1641.73点上升至1688.50点，足足上升了46.77点。看来离突破1700点大关不远，一撇过去三年指数下跌的局面，这会是久旱逢甘霖？还是过眼云烟？

这个星期股市特别活跃，交易量不断攀升，股市里人人都是股神。不过以个人分析，现在的上涨只不过是KLSE指数过去的表现被投资者低估，如今大家争着买便宜货，指数回到它应有的价格。应该还不至于到别人贪婪我恐惧的地步。不过如果能每天都有个11%的回报率也不错，哈哈哈哈哈，发白日梦中。。。。。

Ann Joo Resources Berhad 安裕资源

安裕资源（主板工业股，6556），致力于成为全马来西亚甚至全东南亚一站式钢铁制造商。这间公司由三代林氏家族掌控，第一代基本已经不参与公司的营运，但还是掌控公司大多数的股权，公司现在基本由第二代以及第三代管理。林氏家族基本上间接或直接掌握至少65%公司的股权。公司的产品主要用于基建设施，房屋发展计划。

公司过去五年的表现：

• 公司/钢铁领域过去被中国出口过剩的钢铁所影响着，导致钢铁售价一直低迷，直接导致公司过去五年的毛利率一直处于个位数。
  
  

• 另外，制造成本也高居不下，也间接导致毛利率一直低迷。
  
  

• 高负债，也导致公司必须偿还高额的贷款利息，直接影响公司的净利所得。
  
  

• 过去五年，有两年公司的净利呈现负数，主要归咎于低迷销售价，高成本，以及高利息支出。
  
  

• 公司的派息政策设定在60%。
  
  

• 公司处于高负债，低现金。
  
  

• 股本回报率处于个位数或负数。
  
  

• 公司业务主要在马来西亚和新加坡，大马业务占98%，2%在新加坡。（根据2015年财政报告）
  

2016年3个季度表现：

• 钢铁销售价得到缓解，受益于中国严厉打击过剩的钢铁供应，以及本地政府实行的措施，使到价格逐步提升。
  
  

• 公司引进新款机器，有效的减低生产成本。
  
  

• 不断偿还贷款，以减低负债以及利息费用。
  
  

• 不过目前为止，公司财务状况还是处于高负债，低现金。
  
  
• 盈利方面属于刚刚起步，还需要一段时间观察。
  
  

• 得利于国内多项政府以及私人发展项目的推介。
  
  
• 股价过去一年从RM0.65飙涨到如今的RM2.39，足足涨了268%。
  
  

以公司以及其领域在过往的表现，钢铁业已经逐渐的在复苏。至于安裕资源作为马来西亚钢铁制造商的领导者，其复苏的速度，应该会比同业来的快。以安裕资源现在的表现，会是一间值得拥有的公司，但是目前的股价，个人认为严重高估，投资者需谨慎。

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合成工业 Hup Seng Industries Berhad

合成工业（主板消费股，5024），目前公司是马来西亚最大饼干制造商之一，由郭氏家族掌控，并直接或间接持有51%股份，是一家典型的家族经营生意。合成工业主要生产兵乓饼，苏打饼，燕麦cookies等等等。废话不多说，下面来看看公司历来的成绩。

• 公司过往五年无论是营业额或是净盈利，都是逐步的增加。而且值得注意的是毛利和净利从2011年的32.54%和7.75% 提升至2015年的42.63%和19.08% 。这可以看出公司管理层不断地改善成本的效率，这是一个很好的迹象，证明公司拥有优秀的管理层。

• 公司虽然没有设定派息政策，但是以过往五年的记录，公司的dividend payout ratio 都派发至少75% 于股东。

• 股息收益率有5%。

• 净现金公司，零负债，手握一亿现金。（截至31.12.2015财政年）

• 股本回报率 （ROE）过去五年除了2011年，其他四年都维持在20%或以上。根据2016年三个季度的表现如无意外，2016年的 ROE 也能维持在20%以上。

• 公司的经营现金流（Operating net cash flow) 在过去五年都逐步增加以及维持在营业额的14% - 20%，这证明公司的实质营业盈利也在不断的增加。

• 自由现金流也能保持在正数，说明公司的财务状况非常的稳健。一间拥有充裕现金的公司，要倒闭也不那么容易。

• 以2016年前三个季度的表现，可以预测，公司在今年的营业额和盈利方面都会与2015持平或是稍微下跌一个6%以及16%。根据管理层的说法，盈利下跌主要在于成本增加，支出加速以及汇率浮动。低营业额主要是本地以及外国需求降低。

• 低营业额以及盈利，或许是间接导致股价下滑至一年低点。截至20.01.2017，合成工业股价收在RM1.15。

• 必须注意的是，董事局里郭氏成员的年龄都偏高，不过好在年轻一辈的已经慢慢的接手公司的主要业务。

• 以合成工业现在的股价，个人认为严重低估于它的实在价值，而且下跌风险远低于获利空间。

就公司未来发展前景来看，公司已经设有新的生产线专门生产Cookies，以扩大产能，以及减少对现有的产品依赖。这间公司不属于那种盈利会在短期内爆发，但是胜在盈利稳定的小幅增加。同时间又能享有不错的股息收入。

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部落客的第一帖

锵~~~锵~锵~锵~~~~~

我的投资理财部落终于完成啦~~~~（其实也不算完成啦，还有很多东西还没弄清楚 ==）。不过没关系，以后一定会慢慢的熟悉。

会想要开个属于自己的投资理财部落其实很大程度上是受了很多大大们的影响，自从开始了本身的投资理财生涯，每一天放了工回到家，都会打开电脑马上的去查看大大们有没有新的文章发布让我能学习到更多的投资方面的知识。如果一天不查看，就好像全身不舒服这样。（好像中了毒瘾似的= =)

过后慢慢的觉得如果自己也有一个部落关于自己在投资理财上所遇到的，无论是挫折，失败，成功，转折点，都能一一的记录下来，给自己一些警惕也能让以后的自己回首以前一步一脚印。

要说到第一个接触的部落客应该是乡下佬，在他的分享里最让我获益的就是他做功课的Excel sheet，这可以让我这种股市新手知道如何对那些上市公司的年报和季报加以分析并且记录下来以备将来可以跟进公司的最新进展。以前看有关公司的年报预季报，都是在脑里自己过滤，所以记得的资料，都只是一个大概。过后用Excel Sheet把它记录下来，就能更清晰地了解，也方便以后跟进。

后来在误打误撞下，我发现了第一天的投资理财部落，在那里，让我了解到，原来投资股票也能做到财务自由,而且很多的贴文也让我学到不一样的东西。当然还有其他的大大们比如，水星，Harry, 夜月等等。不过话说回来，因为工作关系，相信这个投资理财部落所发布的文章也不多，不过还是会尽量保持在一个星期一片吧，记录下自己在每个星期生活上与投资上的近况。

好啦，废话不多说，祝大家在2017年，有个非同凡响的投资成绩单，新年快乐！！