必胜（主板消费股，7103）马来西亚最大矿泉水制造商，占全马矿泉水市场40%份额，90%产量供给本地市场，其余的出口至其他国家。公司大股东由Dato' Lim A Heng @ Lim Kok Cheong 通过 Yee Lee Corporation Berhad所持有。不过 Dato' Lim A Heng 并没有参与公司的运作，而是交由他的弟弟 Dato' Lim Kok Boon 和 Dato' Lim Kok Boon 的儿子 Lim Seng Lee 所管理。
公司在霹雳太平，吉隆坡以及永平柔佛设有生产线，每年可生产达6亿公升的瓶装矿泉水。公司拥有占地330英亩的保护地的热带雨林，所提炼的矿泉水是从那保护地达420英尺深过滤所得。整个生产过程全系统处理，无人工接触以避免人为的污染。在英国有项研究报告显示公司生产的矿泉水拥有一种Silicon (Orthosilicic Acid) 的含量，长期饮用可以消除身体囤积的 Neurotoxin Aluminium（铝的毒素），能帮助减少患上老人痴呆症的机率，并且可以保护头发并减低掉发问题。
公司过去五年财务记录
- 营业额已连续五年逐步增长，从2012年的一亿七千八百万逐年增加到2016年的两亿八千八百万，平均每年成长10%
- 净利率一直维持在个位数（平均有9%）
- 净利跟随营业额的表现也是连续五年逐步增长，从2012年的一千万增加到2016年的两千八百万，平均每年成长25%
- 管理层在过去极力的把现金拿去偿还借贷，这可以从现金与借贷比例从 0.12 上升至 1.84所见到， 这也能理解dividend payout ratio 最高也只有37%
- 股东回报率一直以来低于 15% （个人标准）
- 不过营运现金流五年里维持介于 12% - 22%
- 自由流动现金在过去五年里维持正数的表现
- 总的来说，公司的财务报表还算满意
最新两个季度
- 公司在2016年四月进军中国市场，第一站设在广州，致力把品牌推向国际。这是管理层对外发展的第一步。
- 两个季度的营业额对比同期增长了21%，主要贡献来自本地以及中国市场
- 不过扩张导致净利率下跌 2% - 3%，主要用于在广州的advertisement and promotion expenses 提高了，影响公司的净利，不过还是可以接受的
- 截至最新的季度报告，公司握有 17.16 cents 的 Cash per share对比 9.31 cents 的 borrowing per share，拥有 8 cents 的净现金！！
- 不过以现在的股价（截至17号2月2017年>RM2.31），股息只有 4% 的周息率，并不是很吸引人
以公司过往的表现，产品的需求在本地市场还是占据比同行来得有优势，不过产品在本地市场已经逐渐饱和，这可以从公司开始开拓国外市场而见。个人认为，公司的产品在国外也能有一定的表现，继续成长的潜能还是蛮大的。
这是一间不会马上爆发的公司，不过胜在稳定成长，以长期来说，还是值得拥有的一间公司，不过管理层所给的股息就不是那么的满意。对这间公司有兴趣的投资者或许可以等股价暴跌，趁低吸纳。
本文章只是个人看法，绝对没有任何的买卖建议或是其他企图，盈亏请自负！！！
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